摩根大通：欧洲央行料将推规模400亿欧元的ABB刺激措施

汇通财经APP讯——

摩根大通(JPMorgan)周三(9月3日)前瞻欧银决议称，预计欧洲央行将购买多达400亿欧元(约530亿美元)的资产担保债券(Asset-Backed Bonds，简称ABB)，以作为欧元区刺激经济的措施之一。

这篇由Gareth Davies带领的摩根大通分析报告中称，欧洲央行的ABB措施将限于购买期限在三年以上的新发行债券，并专注于安全级别最高的那些债券。摩根大通称，欧元区年初至今已销售出约470亿欧元的资产担保债务。

摩根大通分析报告指出，欧洲央行正在为购买资产支持证券(Asset-Backed Securities，简称ABS)做准备，因其努力激活中小型企业信贷需求——欧元区70%的民间企业员工就业于中小企业。而由于ABS市场的未偿付规模高达1.2万亿欧元，购买如此大规模的项目要求欧洲央行涉猎到中小型企业支持贷款之外的证券。

该报告指出，“由于多种原因，ABB购买计划非常重要，但最重要的原因是该计划能降低资产担保证券(ABS)的发行成本，且最终降低实体经济贷款成本”。

总部位于法兰克福的欧洲央行，已聘请贝莱德集团(BlackRock Inc)为其提供ABB计划最终解决方案的建议，包括：买多少债券，买哪些品种的债券、买哪些信用等级级别的债券(等方面的建议)。

放宽合格范围
欧洲央行行长马里奥?德拉基(Mario Draghi)一直呼吁中小企业使用证券抵押进行贷款，以此来增加欧洲企业的信贷供应。摩根大通分析师们称，由于未清偿债券仅有100亿欧元，购买这些证券的影响将非常小，所以欧洲央行应该购买非企业资产或鼓励企业发行新债券。

摩根大通报告指出，该行认为欧洲央行将调整并放宽对合格资产的定义，因缺乏中小型ABS产品；但同时，宣布放宽合格资产定义似乎对欧洲央行是不可逾越的事情。当然，若中小型企业ABS是唯一合格的资产担保证券类型，那么欧洲央行的资产担保证券(ABS)的采购计划将变得相当小。

资产担保债券(ABS)通常被打包成不同风险和回报的消费者和房地产贷款。资产担保证券(ABS)允许银行承担违约风险，从而鼓励他们提供更多信贷。