德拉基片语破欧元，非农耶伦今日压轴上阵

汇通财经APP讯——

周四(11月6日)，投资者再度领教了“超级马里奥”对于市场的影响力。尽管此前传出欧洲央行内部矛盾尖锐化的近况，但隔夜欧洲央行行长德拉基再度用偏向宽松的言论，回击了市场的质疑，欧元也因此在周四大跌，兑美元刷新两年多低点1.2364，美元指数则强势站上88关口。

日内市场又将来到超级周最后的一个交易日，美国非农就业数据将如约在北京时间21:30(已入冬令时，时间请留意)与投资者见面。在已经过去的四个交易日中，美元升势如虹，而目前市场人士对于今晚非农的表现也均较为乐观，这是否预示着美元将在本轮超级周的收官大战中继续傲视群雄，无疑值得期待。

当然，需要提醒投资者的是，今日除了非农数据外，美联储主席耶伦也将发表讲话，尽管目前还无法得知耶伦届时将作何表述，但显然有可能给今日的火爆行情增添新的变数，对于交易而言其中风险不容忽视。

德拉基展现央行掌控力，只言片语击碎欧元多头美梦
欧洲央行(ECB)周四(11月6日)宣布维持利率不变，德拉基在随后召开的新闻发布会上表示，欧洲央行将很快开始购买ABS(资产支持证券)，央行的购债计划将持续两年，资产负债表规模将回到2012年初水平。另外，德拉基表示有迹象表明欧元区经济增长预期或将进一步下修。


欧洲央行管委会在周四稍早的货币政策会议上决定维持主要再融资利率于0.05%的纪录低点不变，一如市场预期，并将存款利率和边际贷款利率分别维持在-0.2%和0.3不变。2014年迄今，欧洲央行已经采取了包括降息、挹注资金、宣布资产购买计划、长期贷款或定向长期再融资操作(TLTRO)等宽松措施。

德拉基在决议声明发布之后举行的新闻发布会上表明了上述立场，预计资产负债表规模将回到2012年初水平，并称欧洲央行官员一致承诺在必要时采取更多刺激措施，必须着眼于资产负债表规模与通胀预期之间的联系，资产负债表的组成尤为重要。

此前，美联储(FED)已于上周二至上周三(10月28-29日)货币政策会议上彻底结束第三轮量化宽松(QE3)政策，而日本央行(BOJ)则于上周五(10月31日)意外地扩大质化与量化宽松(QQE)政策。德拉基周四新闻发布会上就此表示，研究了其他央行非常多的经验及资产负债表规模，应该意识到QE的效果是不同的，这取决于最初的状况；欧洲央行放宽货币政策立场的举措范围更广。

对于欧洲央行政策前景，德拉基指出，管委会正适时地准备必要时采取进一步措施，已要求欧洲央行工作人员及时做好采取措施的准备；两个采取进一步行动的意外情况分别是，当前措施还不够，物价前景恶化；焦点将放在增长力道可能转弱的影响、地缘政治发展、汇率及物价上，地缘政治风险升高可能打击信心及民间投资。

对于欧洲央行管委会内讧这一问题，德拉基轻描淡写地表示，诸多委员之间存在不同意见很正常。

由于德拉基在新闻发布会中顶住压力，再度释放宽松预期，这带动市场风险偏好上升，欧美股市均出现了持续反弹，美国国债下跌。欧元兑美元在德拉基讲话后出现跳水，此外美元兑多数非美货币也均有所上涨。



市场今晚再临非农夜，能否助涨美元多头气焰？
在结束欧银决议后，日内市场焦点无疑将转向美国非农数据。美国劳工部将于11月7日发布10月份非农就业数据，目前，市场普遍预计，美国10月季调后非农就业人口增幅可能会略微收窄至23.3万，失业率则可能会持稳于5.9%。届时，市场将据此进一步判断美联储对美国就业市场的乐观评估是否属实。


本周非农前的几项前瞻指标普遍向好，这令业内人士普遍对非农结果颇为乐观。周三素有“小非农”之称的美国10月ADP就业人数增加23.0万人，创今年6月以来最大升幅，预期增加22.0万人，同时也已连续七个月超过20万人。

此外，美国劳工部周四公布，上周初请失业金人数降至27.8万人，优于市场预估的28.5万人，也为本次非农数据注入一针强心剂。

法国农业信贷银行(Crédit Agricole)称：“我们预计美国10月非农就业人口增加22.0万人，失业率维持在5.9%。自9月起，美国的初请失业金人数就在持续下降，10月的四周均值已经降至了28.1万人，低于9月的29.4万人。这样的下降趋势预示着强劲的非农表现，预计失业率也将在未来几个月走低。”

劳埃德信托储蓄银行(Lloyds TSB)金融市场经济研究团队则预计，美国10月非农就业人口增速为23.0万、失业率持稳于5.9%，称在美联储越来越担心就业市场趋紧之际，这样强劲的就业增速可能益发重要。

分析师指出，如果上述预估在周五得到确认，将证实美联储的看法，即就业市场继续向全面良性的方向发展，美元料将维持升势；若数据意外好于预期，则美联储提前加息的预期有望进一步升温，从而给美元提振更大支撑。不过，如数据意外大幅不及预期，则美元很可能掉头向下。

巴克莱银行(Barclays)表示，目前美元兑日元上行动能强劲，如果美国10月非农向好，则汇价有望上探117大关。道明证券(TD Securities)首席商品策略师Bart Melek则指出，美国数据向好对金银是极大的危险，这意味着价格可能继续创下新低，而美国非农则是其中闪耀的“明星数据”。预计如果本次非农超过23.4万人，甚至接近30万人，那么金银将双双重挫，并跌向更下方的支撑。

值得一提的是，本次除了非农和失业率的主数据外，包括就业参与率、前值数据的修正值等，也有可能继续影响行情走向。若这些数据向好，亦有可能支撑美元。

业内机构高盛(Goldman Sachs)便预计，此前8月份和9月份的非农就业人数此次料也会得到进一步的上修。高盛认为，基于历史调查数据分析，美国平均8月和9月的非农就业人数都比前值累计上修达8.9万人，为年度中最大上修幅度。虽然，今年在此前就业数据已经大幅向好的背景下，8月和9月非农就业数据获上修的幅度可能不及往年那么大，但是9月的非农就业人数增幅仍会被上修到24.8万人，同时8月份的前值也会被从14.2万的低水平上修到18.0万。

耶伦今晚发表讲话，会否搅局非农行情？
非农的影响力无疑已经在目前吸引了多数投资者的目光。不过，日内晚间还有一件大事或许也不容投资者忽视：美联储主席耶伦将在周五(11月7日)就“自金融危机以来的货币政策”发表讲话(约在北京时间23:15)。


本周稍早前发表讲话的美联储官员不少，不过鹰派和鸽派声音夹杂的局面，仍令不少市场人士感到困惑。美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周二(11月4日)曾表示，美联储(FED)实际上在美国联邦公开市场委员会(FOMC)上周二至上周三(10月28-29日)货币政策会议上作出明智决定——彻底告别量化宽松(QE)政策，这在一定程度上与金融市场已经回升有关。曾几何时，布拉德在两周前还要求美联储进一步放宽货币政策。

对于后QE时代的美联储，布拉德认为，美联储不应当考虑实施新一轮刺激计划，因为美国当前的形势良好；FOMC可能会在起初“被动地”压缩资产负债表规模，但会在加息之后成为一个循序渐进的过程。

布拉德还预计美联储将有能力在2015年推进货币政策正常化，相信美国经济会在第四季度录得相当强劲的增长，失业率可能会在未来数月进一步下降至5.5%、但并不认为未来几个季度或几年内会出现许多周期性薪资上涨，油价下跌有利于经济。

不过，与布拉德相对应的，立场偏于鸽派的明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔却对明年加息泼上冷水。柯薛拉柯塔11月5日表示，希望美联储能够在实现2%通胀目标的时间上做出澄清，鉴于美国通胀率相当疲软，美联储在2015年找到加息的条件实在太低太低。

耶伦今晚的讲话若能涉及货币政策，料将帮助市场人士理清美联储政策走向。而非农后市场的走向，也可能出现新的变数。若耶伦言论偏鸽，可能令美元承压，反之美元则或将继续“北上”之路。