油价狠跌，加拿大“防弹”银行系统不再防弹

汇通财经APP讯——

在过去几十年中，美国金融系统以及很多国际银行都纷纷染上各种“金融鸦片”，并发生了十几轮由银行系统引爆的危机。但加拿大银行系统像是“防弹”一样不受侵染。不过，现在加拿大恐怕难以幸免了，因油价暴跌正威胁着加拿大银行系统。

据Pavilion全球市场公司12月11日发布的研究报告显示，原油期货价格壮观的“死亡螺旋”——美国WTI原油逾五年来首次跌破60关口——正对加拿大(美国北部领国)的银行系统构成严重冲击。

下图展示的是，2014年初至12月中旬，美国WTI原油下跌对加拿大银行业表现的溢出效应(红线为美国WTI原油价格跌势，蓝线为加拿大银行业表现与美国银行业表现的比值)。



美国能源署(EIA)数据显示，加拿大是全球第五大能源生产国，且是原油净出口国家。因而，油价暴跌对依托原油的加拿大经济构成严重风险。

Pavilion全球市场公司的策略师Pierre Lapointe和Alex Bellefleur表示，如上所提，油价下跌将对加拿大经济产生广泛打压。不仅仅是加拿大银行业会发现遭遇能源生产商剧烈上升的贷款需求带来的潜在风险，更严重的情况是，加拿大就业也将随之石油相关业务被迫关闭而遭受打压。

他们在研报中还指出，在这种背景下，加拿大银行业的风险未必来源于给石油公司贷款问题，但更多风险来自广泛的宏观方面。随着石油行业衰弱，就业下滑，不利民众收入，很多家庭会遭遇财富风暴袭击，从而将对加拿大银行资产负债表的一系列贷款(信用卡贷款、抵押贷款)产生拖累。

加拿大石油行业的崩盘已渐被感知到。温哥华石油勘探公司Ivanhoe能源上周五(12月12日)称，正在努力制定一个计划来解决流动性忧虑问题，且称该公司可能在12月31日发生债务违约。

Pavilion公司研报还强调了油价下跌与民众收入和整体经济呈现的复杂动态关系：普通民众可能会从更便宜的燃料中受益，但从长期来看，油价大跌对整体经济的打压可能会超出这一利好带来的提振，特别是对依赖于石油的加拿大西部，对美国的页岩能源生产商也是如此。

该公司研报总结称，从宏观角度来看，加拿大银行业系统面临着众多风险……具体多大影响还有待观察，但若石油公司因此而发生“内爆”，那将是一个悲惨结局。