俄市场雪崩激活黄金避险魔力，美联储决议坑跌还是助涨？

汇通财经APP讯——

俄罗斯市场昨日遭遇“雪崩”，俄股及卢布周二(12月16日)盘中双双跌近20%，因俄加息难敌负面忧虑及美国火上加油。避险激活黄金避险魔力，金价一度急涨。不过市场仍担心美联储决议“鹰派”，因而金价回吐涨幅。此外，油市开始出现“见底”言论。美联储决议HOLD住全场之际，若油价“见底”预期及新兴市场崩盘继续发酵，金价能否反弹？

黄金市场昨日剧烈震荡，因俄罗斯货币及股市崩盘再度引爆整个金融市场避险情绪升温，金价盘中一度跳涨逾30美元至1223.5美元/盎司一线。不过，在美联储决议声明前，金市交易员担心美联储去掉升息还有‘一段长时间’的措辞”，因而又大幅回吐涨幅，最终仅守住小部分涨幅(盘中震荡逾3%而仅收涨约0.3%)。

【俄加息难敌负面忧虑及美国火上加油，市场“雪崩”】

继周一(12月15日)大跌了10%之后，俄罗斯卢布周二(12月16日)再度崩溃，因俄罗斯央行将利率由11.5%急升至17%未能阻挡卢布暴跌。卢布(兑美元)12月16日盘中一度跌近20%至80.10卢布。同时，俄罗斯股指RTS指数大跌19%，创1995年以来最大跌幅。沙特股市也收跌7.3%，创6年来最大单日跌幅。卢布及俄股暴跌，进一步加大市场对俄罗斯金融市场崩盘、债务违约等一系列忧虑升温，避险情绪急剧高涨。

Group One交易公司的Dominic Salvino警告称，断崖式的VIX恐慌指数走势暗示，市场正感到越来越害怕。


卢布已经崩盘，俄罗斯经济同样面临崩盘。一名“情绪激动”的中等规模银行高级管理人员称“将利率提高到17%——这就是银行系统的末日啊。就在今天，一家大银行告知一间大能源公司，银行希望将贷款利率提高到19%。在这样的利率下，经济根本不可能正常运作，对实体经济而言，这就是死亡”。此外，EverBank Wealth Management高级市场策略师Chris Gaffney表示，“目前俄罗斯卢布遭遇完美风暴，尽管买家回场，但预计卢布兑美元会进一步下挫。”

美国对俄“火上浇油”：白宫周二(12月16日)表示，美国总统奥巴马将签署一项有关加大对俄罗斯制裁的最新法案。这项法案上周已在国会通过，对俄罗斯武器公司和高科技石油项目的投资者实施新的制裁措施，并允许美国对乌克兰政府增加军事援助，以此对俄罗斯总统普京进一步施压。由于油价暴跌和西方制裁，俄罗斯卢布对美元在过去几天内已经大幅贬值。奥巴马此举无疑是火上浇油。(乌克兰政府一直都在打击该国东部地区的亲俄叛乱分子，并指责普京试图发动一场大规模战争，而这将对北约国家造成更广泛的威胁。)

应白宫要求，这项法案并未强制性规定美国政府必须对俄罗斯实施新的制裁，这意味着奥巴马在实际执行时将有一定余地。白宫发言人Josh Earnest表示，这项法案将授予奥巴马在应对俄罗斯时所需要的“灵活性”；预计奥巴马将在本周末以前签署这项《乌克兰自由支持法案》（Ukraine Freedom Support Act）。他还说道，对于本已陷入困境的俄罗斯经济来说，西方制裁以及原油价格下跌等其他因素已经导致其遭遇重创。

俄罗斯或实行资本管制：俄罗斯央行第一副行长12月16日晚间表示，加息之后，俄罗斯央行将采取更多措施。该央行称，卢布现在情况很关键。花旗分析师称，不排除俄罗斯实施资本管制的可能性。瑞典北欧斯安银行(Skandinaviska Enskilda Banken AB)首席新兴市场策略师称，下一步需要在1998-1999年去寻找经验。俄罗斯距离资本管制又近了一步。

【股市、债市、汇市均剧烈震荡】

石油与卢布价格波动令全球金融市场大幅震荡。投资者疯狂涌入美国国债避险，美国国债价格大幅上扬，其中美国10年期国债收益率下降3个基点。日元同样受到避险买需青睐，美元兑日元汇率一度暴跌至115.55。欧洲股市因技术性反弹略收高，但美国股市加剧震荡，最终收低。在金属市场中，金价一度暴涨后回吐大部分涨幅，而以白银为代表的金属周二再度收低，除了受到全球经济放缓的担忧影响之外，周三美联储决议鹰派的预期也继续发酵。

欧股12月16日在走软之后尾盘反弹，因俄罗斯卢布兑美元在暴跌后扳回日内大量跌幅，且油价也收复失地。泛欧绩优300股指收升1.8%；英国富时100指数收涨2.41%；德股DAX指数劲升2.46%；法国CAC指数急升2.19%。交易商直指美国国务卿克里的的讲话扶助欧股的表现。克里称，俄罗斯采取了具建设性的行动，将可能降低乌克兰的紧张情势。其他交易商表示，欧股反弹可能是技术因素，因在俄罗斯紧急大幅升息后，市场交投震荡，许多关键股指出现超卖。交易商亦指出，投资者调整头寸，为今日稍后到期的原油期权和周五到期的股市期权做准备，也放大了欧股尾盘反弹之势。

标普500指数收盘跌0.81%，报1973.61点；盘中创下两个月来最大震荡，微软和谷歌等公司领跌科技股，抵消了能源股反弹的影响。道琼斯工业平均指数收盘下跌107.44点，跌幅0.63%，报17073.40点；道指成交额超过93亿美元，为10月16日以来最高。纳斯达克指数收盘下跌56.57点，跌幅1.23%，报4548.59点；盘中跌1.6%创两个月最大跌幅。


(上图：美股、黄金、原油昨日剧烈震荡图)

金融市场走势普遍震荡，投资者试图理清油价急跌对经济和美联储政策造成的长期影响。Mitsubishi UFJ Securities USA美国公债交易部执行董事Thomas Roth表示“目前我们关注不利因素。油价走疲是主要动因。市场担忧油价重挫的影响可能波及经济的其他领域。”

【俄崩盘后，美联储决议预期如何？】

在隔夜俄罗斯等市场崩盘后，“美联储通讯社”Jon Hilsenrath认为，美联储将不会对俄罗斯最近的动荡有过激反应，并重申，美联储很有可能放弃“相当长一段时间”的前瞻指引。他指出，今年1月随着美联储开始放缓购债步伐，新兴市场动荡不安；投资者认为美联储或将暂停减债计划或逐步减债，但是美联储并未这样做，仍然采取平稳的方法。美联储将会维持稳定、透明的方式，避免自身与市场的交流和政策决定发生倾斜。

北京时间周四(12月18日)凌晨03:00，美联储公布决议声明及更新经济预估报告，并在半小时后的03:30举行耶伦主席新闻发布会。

摩根大通对此警告称，不要指望近期市场剧烈震荡阻挡美联储收紧货币政策的步伐。不过，荷兰合作银行分析师认为，美联储此后仍然终究会取消“相当一段时间”措辞，而届时其对政策前景的指引将变为：在逐步撤去宽松货币政策措施时会保持“足够的耐心”。美银美林G10汇市策略部门董事Kamal Sharma称，“美联储在声明中，或在记者会上采取温和立场肯定对美元构成风险。”

据MarketWatch近期对多家投行调查显示，美联储本周决议会议可能继续向市场承诺，加息之前会等待“相当长一段时间”，虽然，媒体对于删除该措辞的报道不断出炉。虽然此前美联储副主席费希尔称，相比于几个月前，FED更加接近取消“相当长一段时间”的措辞。但之后耶伦另一个“亲近盟友”威廉姆斯称，倾向于保持“相当长一段时间”的承诺。

【油市“见底”言论首现，金价多头能否在美联储决议后爆发？】

原油昨日(12月16日)在经历暴跌4%后引发空头大举平仓，并有大量买盘涌现，油价急速拉升转涨，涨幅一度超1.5%，随后涨幅收窄，油价收盘仅上涨2美分。

法国兴业银行驻纽约的公债交易员Sean Murphy表示，市场押注油价可能在目前的水准企稳，并因此引发美国股市出现一些抄底买盘。Schneider Electric分析师史密斯(Matt Smith)认为，原油价格大起大落仅仅体现出原油市场波动性非常大，部分投资者认为原油价格已经见底，但其他人则在原油价格迅速大幅上扬时坐不住。

部分分析师指出，精炼厂等实物买家可能会在原油价格处于逾五年低位之际增加其库存。但休斯顿Frost & Sullivan石油顾问Carl Larry表示，这样的实物买盘规模非常小，恐怕并不足以帮助原油价格录得持续回升。

中国12月汇丰制造业PMI预览值下滑至49.5的七个月低位，引发投资者担忧中国能源需求前景；美国制造业PMI数据也显示扩张速度明显放缓。不过所幸欧洲PMI得到改善。Phillip Futures分析师Daniel Ang认为，在中国汇丰制造业PMI数据欠佳的情况下，投资者需要见到欧美制造业PMI数据异常强劲，才足以抵消中国制造业PMI欠佳所造成的冲击，否则，原油价格下跌恐怕就会一条路走到黑。

另一个值得关注的消息是，印度贸易部秘书12月16日表示，印度将会权衡上月放宽黄金进口规定带来的影响，11月印度黄金进口总量跳升38%，推动该国贸易逆差升至18个月高位。业内人士预计本月印度黄金进口量将会下降，同时全印珠宝首饰交易联盟主席表示，黄金需求1月中旬之后会有所回升。

市场仍担心美联储决议“鹰派”，因而金价大涨后仍遭高位抛售。此外，油市开始出现“见底”言论。这意味着，若美联储决议声明不甚鹰派，后市油价“见底”预期继续发酵，且新兴市场动荡的持续发酵恐将继续引发避险情绪升温，那么金价短期有望迎来一波反弹。近日多位资深技术分析师认为，金价近期反弹目标有望上看1260。

北京时间09:32，国际现货黄金报1197.30美元/盎司，反弹0.25%。