特朗普与华尔街“蜜月期”或到头，美股明年难乐观

汇通财经APP讯——一些分析人士担心，所谓的“特朗普牛市”将会结束，美股市场可能迎来暴跌，投资者将受到冲击。

特朗普上任一年，标普500指数涨幅近25%

自特朗普一年前上台以来，标准普尔500指数上涨近25%，接近历史高点。的确，特朗普第一年的表现与其他几任总统的表现相当不错。

1988年，老布什布什(George Bush)首次当选总统时，标准普尔500指数(S&P 500)上涨23%，而在肯尼迪(John Kennedy)当选后，美国股市在1960年飙升了创纪录的29%。

但第一任总统的第二年通常不太好，历史表明，在布什和肯尼迪当选后的第二年，标准普尔500指数下跌。

但美股上涨不全是特朗普的功劳

尽管特朗普本月在推特上提醒大家，自从他就职以来，美股大涨，但实际上，这并不全是特朗普的功劳。

美元走弱起到了一定作用，在贸易加权指数基础上，自特朗普上任以来美元已下跌约2%。美元的下跌主要是因为美联储对提高利率采取的谨慎立场。

美联储这种温和、温和的做法也有助于保持债券收益率，10年期美国国债的收益率目前与去年11月中旬的水平相差不远。

这与市场认为特朗普有望在2016年11月赢得大选时的恐慌状态形成了鲜明的对比。在大选前夜，标普500指数连续第八个交易日下跌，创下2008年10月以来最长的跌幅。

芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange)的波动率指数在这八个交易日中都有所上涨，这是其有史以来最长的一次波动，表明投资者迫切希望保护自己免受更多股票下跌的影响。

不久之后，当特朗普承诺将减税时，投资者们都在买入美股，而且至今仍在继续。

美股市场已经消化了税改的好消息

分析师认为，美股市场已经消化了税改的好消息，目前美股估值过高，而垃圾债券的极端反弹也让信贷市场感到不安。这意味着，美股这样的强劲势头明年可能难以持续。