降息预期与人事悬念同框:美元走强到底靠什么?

2025-10-09 20:46:45 来源:汇通财经原创       编辑: 知秋
汇通财经讯——周四(10月9日)美市盘前,美元指数(DXY)在99附近交投,仍维持区间高位。参议院就重启政府的投票仍无进展,当日几乎没有重量级经济数据发布,市场只能用利率预期与债市线索“摸黑前行”。在这种信息不完整的环境里,美元的每一次波动,都更像是一场关于预期的投票。
汇通财经APP讯——周四(10月9日)美市盘前,美元指数(DXY)在99附近交投,仍维持区间高位。参议院就重启政府的投票仍无进展,当日几乎没有重量级经济数据发布,市场只能用利率预期与债市线索“摸黑前行”。在这种信息不完整的环境里,美元的每一次波动,都更像是一场关于预期的投票。

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基本面


美元表现:美市盘前,美元对主要货币变化为:EUR +0.05%,JPY 持平,GBP +0.21%,CHF -0.14%,CAD -0.02%,AUD -0.20%,NZD +0.12%。结构上并非单边“多头市场”,更像是在不同资产轮动下的盘整市场。

政策沟通:纽约联储主席约翰·威廉姆斯重申支持年内进一步降息,同时强调美国经济并未濒临衰退;就业增速放缓与企业招工意愿下降值得关注,但通胀在回落,核心指标正“缓步靠近”2%的目标。他承认关税抬高了部分进口品价格,但未观察到二轮通胀。整体基调是:利率应回归中性区域,央行需要在政治噪音中专注双重使命。

央行人事不确定性:财政部长 Bessent 与团队在过去数周面试了11位潜在的美联储主席候选人,每场长达两小时,着重追问对利率、量化宽松以及“使命扩张”的看法。人事面的不确定,会延长市场对长期政策路径的定价过程,从而放大波动率。

债市定价:美国国债收益率窄幅波动——2年期 3.588%(+0.5bp),5年期 3.722%(持平),10年期 4.124%(-0.6bp),30年期 4.710%(-1.4bp)。收益率曲线几乎原地踏步,显示终端利率预期稳定、但对长期增速与名义中性利率仍存疑。

政府停摆与“数据真空”:停摆进入第九天且法案多次未能推进,已导致上周非农与初请推迟,若僵局延续,下周CPI亦可能悬而未决。

美联储纪要:9月纪要显示“多数官员倾向年内再次降息”,但也有成员警示不要过快,理由是通胀黏性尚未彻底消退。纪要同步指出劳动力市场风险上升、就业增长温和,意味着政策空间打开但节奏谨慎。

技术面:


从日线图观察,美元指数上穿布林带上轨 98.8724,布林中轨为 97.7913,下轨 96.7102。价格强势贴近上轨运行,短线呈“上行通道内的加速段”特征,但也意味着回撤—回测上轨的概率随之上升。

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阻力与支撑:上方首先关注99.0940(阶段高点)作为即时阻力位;进一步为100.2599(此前波段峰值),属强阻力与“心理关口”共振区间。下方98.8724转化为动态支撑,若失守,则看向97.7913(布林中轨),再下为96.7102(下轨)。低点96.3729与96.2109构成静态双重支撑带。

趋势与动量:MACD显示 DIFF 0.2019 > DEA 0.0465,MACD柱 0.3109为正且放大,说明多头动量在积累,并未出现顶背离信号。RSI(14) 为 62.8397,落在强势区但未到超买,给了多头继续上攻的技术空间。

技术总结:当前更像强势区间的上沿试探。只要98.8724不被有效跌破,上攻99.0940仍是高概率路径;若站稳此位,价格将测试100.2599一线。但若回落到97.7913下方,则意味着上行波段告一段落、进入箱体整理甚至阶段性反转的风险。

市场情绪观察


情绪基调:降息表述使美元的多头市场情绪中带着克制;停摆造成的数据空窗,则让消息驱动权重放大,情绪弹性更高。

共识与分歧:市场对美联储“年内再降息”几乎形成共识,分歧点在于节奏与终端利率。这意味着在关键位附近,确认信号(如:收盘价稳定在上轨之上、或爆量长阳)比“早猜一步”更能驱动后续的趋势交易。

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行情

美元指数 99.38 0.54 0.55%
欧元美元 1.1565 -0.0063 -0.54%
英镑美元 1.3301 -0.0102 -0.76%
美元日元 153.02 0.34 0.22%
美元人民币 7.1309 0.0089 0.12%
现货黄金 3976.80 -64.65 -1.6%
现货白银 49.243 0.399 0.82%
美原油 61.43 -1.12 -1.79%
澳元美元 0.6554 -0.0031 -0.48%
美元加元 1.4018 0.0068 0.49%
恒生指数 26752.6 50.2 0.19%
日经225 48580.44 845.45 1.77%
英国FT 9509.40 -39.47 -0.41%
德国DAX 24611.25 14.12 0.06%
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