降息预期与避险情绪共振，黄金2025年大涨65%后在高位延续强势

汇通财经APP讯——周五亚洲早盘，黄金价格（XAU/USD）上涨至 4,370美元 附近，延续高位运行态势。

回顾2025年，金价全年累计上涨约 65%，成为自1979年以来表现最强的一年，凸显其在宏观不确定环境中的核心避险属性。

货币政策预期仍是金价的主要驱动因素。 美联储在12月政策会议上宣布降息 25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至 3.50%–3.75%。

支持降息的官员认为，就业面临的下行风险上升，而通胀压力持续缓和。不过，政策分歧依然存在：有官员倾向于更大幅度的宽松，也有人主张暂缓行动。

随后公布的 FOMC会议纪要显示，大多数决策者认为，在通胀继续下降的前提下，进一步降息是合适的，但对降息的时点和力度尚未形成一致意见。

整体来看，低利率环境降低了持有黄金的机会成本，对这种不生息资产形成中期支撑。 地缘不确定性进一步强化避险需求。

中东局势持续紧张，以及美国与委内瑞拉之间的摩擦，使市场风险偏好受到压制。在全球政治与经济不确定性并存的环境下，资金倾向于配置具备保值功能的资产，黄金因此受益。

从日线级别来看，黄金价格整体处于强势上升趋势中。价格持续运行在主要均线系统上方，短期与中期均线呈多头排列，显示趋势结构仍然稳固。

动能指标方面，RSI维持在相对高位，反映多头动能充足，但也暗示短期存在技术性整理需求。

当前下方重要支撑位位于前期回调低点及5日、10日均线4300美元区域，而上方则在历史高位附近面临心理与技术双重阻力。

若无法有效突破并站稳高位，金价短期或以高位震荡为主。

编辑观点：

总体而言，黄金在经历历史级别的大涨后，基本面依然偏多。降息周期预期与避险需求为金价提供坚实支撑，

但高位环境下，保证金上调、获利了结以及政策预期反复，可能放大短期波动。后续走势的关键，仍在于美联储宽松节奏是否进一步明朗，以及地缘不确定性是否持续升级。

在中长期逻辑未被破坏之前，黄金仍具备配置价值，但短期需警惕高位震荡风险。