日本通胀与政策前景博弈叠加美元走弱，美元兑日元震荡回落

汇通财经APP讯——周四亚洲时段，美元兑日元震荡走低至156.15附近，美元指数在政策不确定性影响下略显疲软。此前，美国最高法院裁定推翻了美国总统唐纳德·特朗普提出的广泛全球关税措施，引发市场对美国贸易政策走向的再度评估。

不过，特朗普随后宣布对进口商品征收15%的统一关税，显示政策方向仍存变数。美国贸易代表贾米森·格里尔进一步表示，该税率可能在未来数日扩大适用范围，但该行政授权仅限150天，除非获得国会延长。

政策的不确定性增加了美元短线波动风险。投资者担心频繁调整的关税政策可能影响企业信心与资本流动，进而对美元形成阶段性抛压。

与此同时，日本方面即将公布东京消费者物价指数（CPI），美国则将公布生产者价格指数（PPI），两项数据被视为判断通胀趋势的重要前瞻指标。

若日本通胀持续回升，可能强化市场对日本央行逐步退出超宽松政策的预期。 在货币政策层面，日本银行行长表示，若经济前景符合预期，加息进程将继续推进，但需等待3月和4月会议数据进一步确认。

这一表态显示日本央行仍保持谨慎态度。与此同时，日本首相高市早苗对进一步加息表达保留意见，认为过快收紧可能对经济造成压力。

多数经济学家预计日本政策利率将在2026年6月底前升至1.0%。 在多重政策信号交织之下，美元兑日元呈现震荡偏弱走势，市场正在权衡美国政策不确定性与日本加息节奏之间的相对影响。

从日线结构观察，美元兑日元仍维持在中期上升趋势通道内部，但短线动能有所放缓。价格在156上方出现技术性整理，显示多头力量阶段性降温。20日均线仍向上运行并位于154.80附近，为第一动态支撑；50日均线位于152.60区域，构成中期趋势支撑。

RSI指标自超买区域回落至55附近，说明上涨动能正在修复但尚未转为空头趋势。若汇价跌破155整数关口，短线可能进一步测试154.80支撑；若守稳并重新突破157.00阻力，则有望再次挑战158.50前高区域。整体结构仍偏多，但进入高位震荡阶段。


编辑观点：

当前美元兑日元的波动核心在于政策预期差的重新定价。美国关税政策的反复使美元短线承压，但这类不确定性更偏情绪层面影响，尚未改变美国相对高利率环境的结构优势。

另一方面，日本央行虽释放继续加息信号，但决策节奏明显偏谨慎，且政府层面存在对经济承压的顾虑，这限制了日元的持续升值空间。

从宏观结构看，美日利差仍处于高位，美元兑日元中期趋势尚未逆转，但短线在156-158区域存在明显技术阻力，叠加数据公布前的观望情绪，汇价更可能进入高位震荡整理阶段。

只有当日本通胀显著超预期并推动市场提前定价加息路径，或美国通胀明显回落削弱加息预期，汇率才可能出现方向性突破。在此之前，区间波动或将成为主旋律。