【华泰证券：外部冲突与节假日因素或抑制风险偏好关注后续向盈利支撑切换】华泰证券发布的策略研究报告指出，本周地缘政治局势反复，同时全球流动性收紧预期存在，市场内部的交投情绪极为谨慎。在宏观定价逻辑发生变化的背景下，场内的微观博弈进一步加剧。资金开始在能源冲击里探寻具有确定性的领域（比如锂电等），不过需要留意的是，在市场成交量萎缩的环境下，单个板块涨幅的持续性面临挑战。所以，博弈方向的关键看点在于产业链中的“成本顺价”能力。展望未来，当前的弱平衡状态即将面临多个关键窗口期的考验。往后看，外部存在地缘政治方面的不确定因素，内部则受“节前效应”的影响，市场的交投活跃度可能会受到一定压力。但从跨月的角度来分析，随着4月A股进入财报密集披露阶段，市场的定价依据有望逐渐摆脱情绪波动的干扰，重新回到基本面的验证上。在资产配置方面，可适度关注在高油价环境下可能受益且具备成本顺价能力的煤炭、电力产业链以及化学原料板块，同时可以将处于低位的刚需消费板块作为底仓配置。

2026-03-29 22:53:57

汇通财经APP讯——【华泰证券：外部冲突与节假日因素或抑制风险偏好关注后续向盈利支撑切换】华泰证券发布的策略研究报告指出，本周地缘政治局势反复，同时全球流动性收紧预期存在，市场内部的交投情绪极为谨慎。在宏观定价逻辑发生变化的背景下，场内的微观博弈进一步加剧。资金开始在能源冲击里探寻具有确定性的领域（比如锂电等），不过需要留意的是，在市场成交量萎缩的环境下，单个板块涨幅的持续性面临挑战。所以，博弈方向的关键看点在于产业链中的“成本顺价”能力。展望未来，当前的弱平衡状态即将面临多个关键窗口期的考验。往后看，外部存在地缘政治方面的不确定因素，内部则受“节前效应”的影响，市场的交投活跃度可能会受到一定压力。但从跨月的角度来分析，随着4月A股进入财报密集披露阶段，市场的定价依据有望逐渐摆脱情绪波动的干扰，重新回到基本面的验证上。在资产配置方面，可适度关注在高油价环境下可能受益且具备成本顺价能力的煤炭、电力产业链以及化学原料板块，同时可以将处于低位的刚需消费板块作为底仓配置。

下载汇通财经APP，全球资讯一手掌握