伊朗正获更大控制权的“临时协议”，油价被按下去了，但风险真的消失了吗？

汇通财经APP讯——周三（8月5日）亚洲时段，美原油期货震荡走低，一度刷新三周低点至74.24美元/桶，跌幅约2%。地缘局势方面传来了最新的突破性消息，正进一步推动油价走弱。

据知名媒体Axios报道，美国、伊朗和阿曼正接近达成一项临时协议，以重新开放霍尔木兹海峡，目标定于周三正式宣布。美国总统特朗普暂停了原计划的军事打击，为外交斡旋留出空间。该60天临时安排将赋予伊朗比战前更大的海峡通行控制权，初始阶段不征收通行费。

若协议确认，将标志着长达数周的外交僵局取得最具实质性的突破，此前市场已在本周对地缘风险溢价进行了大幅定价。

协议框架：60天临时安排，伊朗获更大控制权

据Axios援引知情人士报道，该协议旨在恢复美伊停火，并为重启核谈判铺平道路。尽管三周前上一轮谈判破裂并重新陷入激烈冲突，但特朗普暂停了军事打击计划，允许外交进程继续推进。

此次斡旋得到了阿曼、卡塔尔、巴基斯坦和沙特阿拉伯的支持，伊朗领导层已于周二完成了对协议条款的正式批准。

协议的核心安排如下：

航道结构方面，所有进入波斯湾的船只必须经由伊朗水域的北部航道通行，而驶向阿拉伯海的所有船只则经由阿曼水域的南部航道通行，由伊朗协调配合。

控制权方面，该60天安排将临时赋予伊朗比战前更大的海峡通行控制权。这是协议中最具争议的条款——市场需要权衡这一对伊朗有利的安排与协议旨在实现的稳定性之间的关系，偏向单方的结构可能不如更平衡的框架持久。

费用方面，初始60天期间不对航运征收任何通行费或过境费，消除了此前关于海峡维护自愿费用机制报道中的争议焦点。

排雷与后续安排：30天时间表

协议还包括排雷部分：双方承诺在30天内清除海峡中线航道的海军水雷。

清除后，该中线航道将转为双向通行，作为阿曼与伊朗之间仍需另行谈判的永久安排的一部分。

这一分阶段实施的方案，旨在通过临时航道系统快速恢复部分航运流量，同时在更长时间内构建更持久、双方认可的框架。

市场影响：地缘风险溢价面临加速出清

若协议得到确认，将是美伊局势缓和以来最具实质性的进展。本周原油市场已在定价地缘风险溢价的显著下降，市场普遍预期此类突破即将到来。正式宣布的确认将被解读为对这一重新定价的验证。

然而，协议的持久性仍是关键变量。该协议赋予伊朗对海峡通行比战前更大的控制权，这一条款可能成为未来摩擦的根源。30天的排雷时间表为市场提供了一个具体的近期里程碑，任何执行层面的延迟或争议都可能迅速重新推高原油价格的波动率。

此外，霍尔木兹海峡的重开不意味着供应中断风险完全消除。伊朗在海峡的实际控制意图并未改变，而美国导弹库存的大幅消耗已在实质上限缩了华盛顿的军事选项。一旦临时协议到期后未能转化为永久安排，地缘风险可能以更剧烈的方式重新回归市场。

总结

美国、伊朗和阿曼据报正接近达成一项霍尔木兹海峡临时协议，目标周三宣布，60天安排将赋予伊朗更大的海峡控制权，初始阶段免收通行费，同时双方承诺30天内清除中线水雷。

若协议确认，将推动原油地缘风险溢价加速出清，油价面临进一步下行压力。然而，赋予伊朗更大控制权的条款、排雷时间表的执行风险以及临时协议能否转化为永久安排，仍是市场需要持续审视的关键变量。

地缘风险短暂消退不等于终结，市场在定价缓和的同时，仍需对尾部风险保持警惕。


（美原油期货日线图，来源：易汇通）

北京时间8月5日10:58，美原油期货报74.65美元/桶。