【热点分析】美国经济疑虑盖过降息预期，完美风暴催生市场新一波动荡； ①对美国经济前景的不安日益加深，加上来到股市季节性疲软的月份，一场完美风暴再次成形，给全球市场带来动荡，投资者争相寻求保护，担心汇市出现新一波混乱。 ...

【热点分析】美国经济疑虑盖过降息预期，完美风暴催生市场新一波动荡； ①对美国经济前景的不安日益加深，加上来到股市季节性疲软的月份，一场完美风暴再次成形，给全球市场带来动荡，投资者争相寻求保护，担心汇市出现新一波混乱。 ②股票和高收益债等风险资产从8月初的混乱抛售中迅速回升后，交易员对美国降息将支持经济增长的短暂乐观情绪已不复存在。反之，他们似乎将周五的美国就业数据（可能重复上个月疲软结果）暂搁一旁，周二疲软的美国制造业数据已引发新的抛售。 ③标普500指数周二跌逾2%；日本东证股价指数周三大跌3.7%，创8月5日暴跌以来单日最大跌幅，欧洲股市也下挫。预期美股波动性的波动率指数(VIX)触及一个月新高，货币交易震荡威胁到美元和其他避险货币。 ④“市场正在应对通胀不确定但经济增长仍具韧性的情况。”Lombard Odier宏观部门主管Florian Ielpo说。“这种情况似乎正在改变，新的不确定性在于经济放缓的程度有多深。” ⑤市场9月以震荡开局，呼应8月的痛苦溃跌，投资者曾经追捧的高估值科技股遭受重创。 ⑥投资公司St. James' Place首席投资官Justin Onuekwusi说，“最大的风险之一就是市场集中度高，只要其中一家（大型科技公司）出现波动，就会传导到整个市场。”。 ⑦投资者之前就已对股债市反映不同的题材而感到不安--股市对企业获利强劲进行定价，但政府债券则因美国大幅降息预期和衰退风险而反弹。 ⑧Lombard Odier的Ielpo说，“你现在需要决定是喜欢信贷产品和债券还是股票。”他并表示，他在过去四周已买进政府债券。 ⑨BCA Research建议卖股买债。“我们认为濒临经济衰退临界点的可能性很高。”该公司在客户报告中称。但Ninety One信贷基金经理Darpan Haran表示，他对美国高收益债持谨慎态度。“由于估值和对美国经济衰退的担忧，美国高收益债更有可能被重新定价”