【美债市场大选波动预测】 ①随着美国总统大选的临近，期权市场正准备迎接30多年来最大的选后波动，特别是如果共和党大获全胜，可能会带来更高的关税和通胀，从而导致利率上升。投资者正在买入长期付款人掉期期权，以期在利率居高不...

【美债市场大选波动预测】 ①随着美国总统大选的临近，期权市场正准备迎接30多年来最大的选后波动，特别是如果共和党大获全胜，可能会带来更高的关税和通胀，从而导致利率上升。投资者正在买入长期付款人掉期期权，以期在利率居高不下时获益。这种期权允许投资者支付固定利率并获得浮动利率的权利，特别是在收益率曲线的后端。 ②根据巴克莱固定收益策略董事总经理Amrut Nashikkar的说法，期权市场的表现似乎预计共和党大获全胜的可能性较高，这种价格走势的预期就是利率走高，而且长期利率上升。30年期掉期利率的1个月平价期权隐含波动率在10月21日触及年内最高的31.06个基点，显示出市场对长期利率上升的预期。 ③与此相反，如果民主党获胜，可能会对企业和高收入家庭征收更高的税，从而打压经济增长，通缩有可能发生，因此美联储可能采取更积极的宽松政策。在这种环境下，利率可能会在曲线前端的带动下下降。这种政策预期的变化也反映在从五年到30年的掉期中，其中隐含波动率的成本在几周前飙升。 ④根据MOVE指数，投资者预计美国公债收益率在大选后将出现大幅波动，波幅可能是自1991年海湾战争以来已知事件中最大的一次。这种预期的波动性远高于股市，显示出债市对大选结果的敏感性。无论选举结果如何，高额的赤字支出和财政推力都可能成为推动经济的顺风车，这对股市和经济都是有利的。