【美国国债期货空头持仓创历史新高】 ①根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，对冲基金和非商业账户持有的美国国债2年期期货净空头头寸在最新一周飙升至历史新高。这些空头头寸的增加发生在美国总统选举（11月5日）和美...

【美国国债期货空头持仓创历史新高】 ①根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，对冲基金和非商业账户持有的美国国债2年期期货净空头头寸在最新一周飙升至历史新高。这些空头头寸的增加发生在美国总统选举（11月5日）和美联储政策会议（11月7日）之前，市场普遍预期美联储将在此次会议上降息25个基点。 ②CFTC数据显示，在截至10月29日的一周内，杠杆基金的2年期国债期货净空头头寸激增至2,623,210份合约，这表明所谓的“基差交易”可能正在发挥作用。基差交易是一种利用现货国债和其期货价格差异的套利策略。 ③与此同时，资产管理者的多头头寸也达到了创纪录的2,283,647份合约，这进一步表明基差交易可能正在全力进行。在基差交易中，对冲基金通常会购买国债，同时通过出售这些合约来对冲其期货，而资产管理者最终将持有这些合约的多头头寸。对冲基金随后承诺在特定日期以预定价格向资产管理者交付底层债券。 ④资产管理者使用长期合约来满足投资组合需求，因此他们一直保持着长期的多头头寸。非商业交易者，即CFTC定义的在期货中持有投机头寸而没有任何直接商业利益的市场参与者，也将他们的2年期国债期货净空头头寸提高到了1,479,361份合约的历史新高。 ⑤这两组投资者还增加了他们在美国10年期国债期货的净空头头寸。杠杆基金将其10年期期货的净空头头寸提高至1,966,490份合约，而非商业交易者将其提高至901,183份合约。