金价一度跌破4000，恐慌面前是深渊还是机会

汇通财经APP讯——周三（6月24日）欧美时段，现货黄金突然加速下跌，盘中跌破4000整数关口，目前交投于3968附近，跌幅3.44%。本文简单梳理一下可能的原因。

美元走强美债下行，避险情绪叠加PCE悲观预期主导盘面

美联储上一轮议息会议释放明确鹰派信号，市场已开始计价9月加息可能性，叠加投资者对周四核心PCE通胀数据持悲观预判，资金集体涌入美元资产避险。

美元指数延续上行态势是正常因为加息预期的抬升，但美债收益率没有同步走高则暗示大资金加大了对美债的配置，暗示了机构在对冲风险，因为如果只是因为加息预期走高而看涨美元，那美债收益率的正常走势应该是同步走高，因为加息会导致美债需要更高的利率才会有人购买。

美元走强直接抬升非美货币持有者采购贵金属的成本，现货黄金承压明显；

新兴市场层面，哥伦比亚比索虽年内涨幅领跑新兴货币，但在美元走强大周期下汇率波动风险居高不下，各国央行暂缓激进紧缩的政策缓冲窗口持续收缩。


（美国10年期国债收益率日线图，来源:易汇通）

美股调整与亚太股市走势分化，市场暗藏股市悲观预期

纳斯达克指数近期开启快速回调，科技权重股集中迎来资金兑现离场。

区域行情对比下预期分化显著，日韩股市前期深度下跌后走出整体性大幅修复行情，亚太局部风险情绪短暂回暖，但美国三大股指并未同步出现有效反弹，修复力度极度疲软。

该分化行情折射出资金对美股的目前短暂的悲观态度，高位利率持续压制科技板块估值，AI板块前期涨幅充分透支利好，叠加通胀粘性或倒逼美联储维持紧缩，机构持续减持美股资产。

即便外围市场情绪回暖，场内抄底资金参与意愿依旧低迷，风险资产缺乏持续上行动能。

同时周四英伟达将举办股东大会，市场直接选择提前兑现。

黄金关键支撑位岌岌可危，油价走弱佐证市场做多信心崩塌

金价4050美元是本轮上涨行情0.618斐波那契回调位，同时此处也是前期放量成交的筹码密集关键价位，技术支撑价值突出。

若金价有效跌破该点位，大量依托此位置布局的多头止损盘会集中触发，抛压踩踏将推动金价加速下行。

原油同步走低进一步印证全市场做多情绪陷入恐慌，中东地缘缓和改善能源供给预期，原油多头集中止盈出逃。

大宗商品集体走弱、贵金属面临破位、美股持续调整，多重信号同步走低，市场风险偏好全面下行。

总结：

其实目前存在两种可能，首先市场定价明天公布的PCE短期恶化以及短期美联储鹰派预期发酵导致美元大幅走强，美元走强，金价承压，同时霍尔木兹海峡开放使得油价承压。

而美国10年期收益率国债大幅下跌，2年期国债小幅下跌则印证了短期通胀犹存，长期通胀消退，而金价跌至4000点附近导致多头止损盘集中触发。

另一种可能就是美元涨、美债收益率跌代表避险资金涌入美元、美债，市场押注全球风险偏好收缩拐点，而传统市场做多情绪被抑制导致美股、黄金、原油多头均遭受考验。

即如果整体市场持续走弱，美股反弹低于预期则可能本次金价下跌就是对整体市场风格悲观转向的预演，但是这个概率较小，大概率是短期通胀压力导致美元超涨，而金价油价短线承压触发止损盘，最终会随着全球资产价格修复，展开反弹，这里反而是划算的买点，市场没必要过度恐慌。


（现货黄金日线图，来源:易汇通）

北京时间21:56,现货黄金现报4026美元/盎司。