霍尔木兹炮响、PCE破4%、机构看多——加元被三股力量拉扯

汇通财经APP讯——周五（6月26日）亚洲时段，美元兑加元震荡走低，加元有望连续第二个交易日上涨，当前汇价交投于1.4190附近。

作为主要原油净出口国，加拿大经济与油价高度相关——石油是该国最大的单一外汇收入来源——原油价格在霍尔木兹海峡货船遇袭事件推动下走高，为加元提供了直接支撑。

然而，美国PCE通胀数据加速上行强化了美联储加息预期，美元维持强势，限制了加元的反弹空间。

油价反弹：货船遇袭事件重燃供应担忧

原油价格的上涨是加元近期反弹的直接驱动力。

周四，一艘货船在阿曼附近遭遇疑似导弹袭击，联合国国际海事组织随即暂停了霍尔木兹海峡的撤离行动，重新点燃了市场对全球能源供应中断的担忧。

地缘政治紧张局势在市场收盘后进一步升级。两名美国官员向媒体透露，伊朗武装力量向该货船开火。伊朗方面则发出严厉警告，称在指定航线之外航行的船只安全不再得到保障。

这一事件表明，尽管美伊此前达成初步和平协议，但霍尔木兹海峡的安全形势远未恢复正常。地缘风险溢价正在重新计入油价，为加元提供了额外支撑。

美联储加息预期升温：PCE数据确认通胀黏性，美元限制加元涨幅

尽管油价上涨对加元构成利好，但美元端的强势仍在限制美元兑加元的下行空间。

周四公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数报告显示通胀压力依然顽固——整体PCE同比升至4.1%，远高于前值3.3%，为三年来首次突破4.0%关口，主要受中东冲突引发的能源价格上涨推动。核心PCE（美联储最青睐的通胀指标）同比上涨3.4%，高于前值3.3%，创下2023年10月以来最高水平。

根据CME FedWatch工具，市场目前定价美联储在9月15至16日会议上加息的概率约为63.4%。

持续升温的加息预期为美元提供了强劲支撑，限制了美元兑加元的下行空间。加元在油价上涨和美元强势之间处于拉锯状态。

机构观点

加拿大皇家银行认为，尽管美国经济相对强劲和美元高位震荡提供短期支撑，但加拿大基本面改善和政策分化将利好加元。

加拿大皇家银行指出，加拿大央行可能在下半年转向加息周期以应对潜在通胀，而美联储政策路径虽偏鹰但整体宽松趋势仍将收窄美加利差，这是推动美元兑加元下行的主要动力。同时，加拿大作为大宗商品出口国，在能源和金属价格稳定环境下将受益。

该行建议中长期投资者逐步增持加元资产，作为分散美元风险的配置选择。总体展望中性偏谨慎乐观，强调政策路径和商品价格是关键变量。

丰业银行指出，尽管短期受美元整体强势和利差因素压制，但加拿大经济韧性、商品价格支撑以及美联储政策转向将共同推动美元兑加元下行。该行维持Q4 2026目标在1.33，2027年Q4进一步降至1.30。

丰业银行强调，当前市场已充分定价美元下行风险，但加元估值仍具吸引力，公平价值模型显示加元被低估。短期内，地缘政治风险和美国数据可能导致美元兑加元高位震荡，但中长期风险明显偏向下行。

该行提醒，贸易政策不确定性（如美加关系）是主要上行风险，若无重大负面事件，加元有望实现温和复苏。

技术分析

根据日线图，美元兑加元多头趋势强势延续，价格自阶段低点1.3549持续阶梯上行，创出1.4247阶段新高，当前价格稳稳站稳全部周期均线。短期MA20、中期 MA50、MA100、长期MA200均线同步向上发散，形成多层支撑带，每轮回调均依托短期均线快速收复，低点持续抬升。

指标层面，MACD维持多头格局，DIFF（0.0108）持续位于DEA（0.0095）上方，红柱稳定放量，多头动能未见明显衰减；RSI数值77.06，逼近80超买阈值，短期存在技术性回踩蓄力需求，暂未出现顶背离反转信号。


（美元兑加元日线图，来源：易汇通）

北京时间6月26日14:34，美元兑加元报1.4189/90。