澳洲经济初现疲态、美联储加息风险重燃——澳元兑美元进入艰难季度

汇通财经APP讯——周五（6月26日）亚洲时段，澳元兑美元低位震荡，当前汇价运行于0.6900下方。

澳元在进入第三季度之际，市场焦点正从地缘政治重新转向货币政策和经济增长前景。

中东冲突并未如许多人所担忧的那样成为持久的宏观驱动因素，油价已有所回落，交易商再次开始权衡澳洲联储与美联储之间的相对政策路径。

基本面展望：澳洲经济初现放缓迹象，但通胀仍是痛点

近期数据已开始转向不利于澳洲联储鹰派立场的方向。尽管通胀仍高于澳洲联储的舒适区间，但消费信心和商业景气已出现疲软迹象，就业和家庭支出也遭遇波折。5月数据一度短暂强化了澳元兑美元的看空预期——家庭支出收缩、失业率升至四年高点、就业数据不及预期。

然而，6月数据在很大程度上逆转了这些担忧：支出反弹、失业率小幅回落、就业恢复。虽然失业率整体仍在上升趋势中，但最新数据并不表明经济已濒临崩溃。

通胀仍是突出问题。剔除波动较大项目的核心CPI同比升至3.6%，即使整体CPI已回落至4.0%。这两项指标均远高于澳洲联储2%至3%的目标区间。除非通胀回落速度加快，否则澳洲联储很可能维持偏鹰派立场——即使最终选择不加息。

澳洲联储展望：加息周期已结束？

澳洲联储在6月会议上将现金利率维持于4.35%不变，此前已连续三次加息累计75个基点。尽管政策制定者保留了温和的鹰派措辞，但与此前加息时伴随的更强硬表态相比已有所退步。澳洲联储现金利率期货暗示12月峰值利率为4.50%，仅比当前利率高出15个基点。

四大银行中有三家预计澳洲联储将在按兵不动后最终转向宽松，西太平洋银行是唯一预测进一步加息的主要银行。

随着原油价格目前已从战后峰值下跌37.5%，且仅比战前水平高出约20%，通胀压力虽仍偏高，但已远不如澳洲联储此前释放迫切加息信号时那般严峻。

因此，进一步加息应被视为小概率情景，预计澳洲联储将在整个第三季度维持利率不变，这使澳元在美联储若重新收紧政策时将面临更大暴露风险。

美联储展望：市场定价进一步加息风险

美联储主席已从鲍威尔交接为沃什，市场日益相信美联储的下一步行动可能是加息。

联邦基金利率期货显示9月加息概率为63.4%，而12月加息概率已升至81.7%。一季度GDP终值上修至年化2.1%，核心PCE通胀同比仍高达3.4%，远高于目标。零售销售持续超预期，商业调查保持扩张，其中“支付价格”分项指标高企表明通胀压力持续存在。

持续的通胀、韧性的劳动力市场数据以及FOMC成员的鹰派言论，已促使交易商重新建立对美联储年内进一步加息的预期。

这一前景的主要风险在于美国经济数据出现显著恶化，那将可能消除进一步收紧的预期，削弱美元，稳定澳美利差，从而使澳元兑美元表现优于其整体中性的季节性倾向。

技术分析

根据日线图，澳元兑美元中长期多头趋势终结，自高点0.7277持续回落，当前汇价价格跌破短期、中期均线，仅长期MA200均线0.6857提供微弱支撑，整体转入下行通道。MA20、MA50、MA100同步拐头向下，形成层层压力，每次小幅反弹均受短期均线压制，行情高点逐步下移，空头格局成型。

指标层面，MACD运行于零轴下方空头区间，DIFF持续低于DEA，绿色量柱持续释放，下行动能未明显衰竭；RSI数值28.84，落入30下方超卖区间，短期存在技术性修复反弹需求，暂无底部背离反转信号。


（澳元兑美元日线图，来源：易汇通）

北京时间6月26日15:05，澳元兑美元报0.6895/96。