沐涵
日内重点关注
股市
美股上周五呈现分化走势，科技股权重较高的纳斯达克指数因投资者在微软、亚马逊、Meta和苹果等超大盘股下周发布财报前，对人工智能领域持续攀升的资本支出感到担忧而下跌0.64%，收于24975.82点，芯片股领跌（费城SE半导体指数下挫4.5%，英特尔尽管给出乐观季度预测仍大跌7.9%），标普500指数微涨0.05%至7411.98点，道琼斯工业指数则上涨0.46%收于51947.25点。
上周道指连跌三周，标普和纳指连跌两周。市场情绪受Alphabet上周三宣布大幅上调资本支出计划后投资者对“大规模过度投资”的担忧所压制，但当日油价下跌（因交易员获利了结及美伊和平谈判消息，尽管美国导弹仍袭击伊朗目标）为市场提供些许支撑，房地产板块因Digital Realty Trust上调预期而大涨2.4%，材料板块受国际纸业和Smurfit Westrock推动上涨1.44%，油田服务公司SLB因利润超预期上涨11%。
经济数据显示7月美国服务业活动加速但制造业增速放缓至3月以来最低，同时特朗普政府以强制劳动禁令执行不力为由对60个贸易伙伴加征新关税，而全球临时性10%关税到期。
金市
金价上周五小幅上涨，现货黄金报每盎司4053.29美元，涨幅0.1%，受上周初低吸买盘支撑，上周迄今累计上涨0.9%；市场在等待本周美联储利率决定前评估中东冲突最新进展及其对通胀的影响。
独立金属交易员指出黄金似乎在3950美元附近筑底，若美联储本周明确维持利率不变将有助于金价，但自美国支持的对伊朗战争爆发以来金价已下跌约23%，市场担忧战争引发的通胀可能导致高利率持续更久。
投资者普遍预期美联储本周将维持利率不变，芝商所FedWatch工具显示交易员预计9月加息概率约为82%，荷兰国际集团分析师则认为近期金价反弹主要受低吸买盘和空头回补推动，油价高企和收益率上升可能限制反弹空间，4000美元是短期关键水平。
其他贵金属方面，现货白银上涨0.96%至58.18美元，铂金下跌0.8%至1587.17美元，钯金下跌1.4%至1239.20美元。
油市
油价上周五大幅下跌超2%，布伦特原油收报每桶98.37美元，下跌2.12%，美原油收报每桶90.47美元，下跌2.05%，主要因消息人士称推动重启陷入停滞的美伊和谈，为市场带来局势缓和的希望，Again Capital合伙人表示“这个市场最爱的莫过于希望”，但受美伊互射导弹、霍尔木兹海峡通航量大减以及也门胡塞武装袭击红海两艘沙特油轮（美国总统特朗普随后誓言对伊朗及其胡塞盟友实施“重大军事惩罚”）等地缘冲突影响，上周油价仍录得大幅涨幅超10%。
Price Futures Group分析师指出能源市场仍处脆弱状态，整体库存偏紧且局面可能迅速改变；伊朗此前向胡塞武装施压，若美国继续打击其电力基础设施就应关闭曼德海峡（继霍尔木兹海峡之后全球最重要的能源运输通道之一），而胡塞武装周一已宣布对沙特实施海上封锁，沙特则通过管道改道运输石油以规避霍尔木兹海峡封锁。
Kpler船舶追踪数据显示过去三天通过霍尔木兹海峡的船舶维持在每日三艘，周四又有两艘进入波斯湾（包括空载超大型油轮“Noble”号），7月23日通过曼德海峡的大宗商品运输船为32艘（高于前一日26艘），截至24日已有两艘通过，瑞银分析师表示“在条件允许的情况下，船舶仍在航行，并非全面封锁”。
摩根大通分析师则在报告中称，石油供应每额外中断一个月，布伦特油价将上涨约7至8美元，若中断持续三个月，月均价格可能升至每桶114美元左右。
汇市
美元上周录得6月中旬以来最大周线涨幅0.7%，美元指数上周五微升0.01%至101.45，主要受油价上涨提振通胀担忧所支撑。
而日元则创下两个多月以来最大周线百分比跌幅，美元兑日元上涨0.02%报163.85，但上周累计上涨近0.9%，创5月15日以来最强劲周度表现，且上周四一度触及163.98的1986年11月以来最强水平。尽管日本财务大臣片山皋月重申政府已准备好在外汇市场采取行动、美国财政部也呼吁日本央行加息并警告过度汇率波动不可取，但市场已完全排除日本央行本周加息的可能性。
分析师认为若无更激进加息路径等协调措施，干预效果将短暂有限；麦格理策略师指出日元作为低收益货币正因油价上涨面临贸易条件冲击，成为投机客狙击目标，这也解释了为何伊朗战争爆发后美元兑日元表现强劲。
与此同时，市场对美联储本周会议加息的概率已升至35.8%，因伊朗局势升级重燃通胀担忧，但摩根大通首席经济学家预计美联储将维持利率不变，不过至少有两名委员可能投下偏鹰派反对票。
欧元兑美元下跌0.06%至1.1369，上周跌幅近0.6%，此前欧洲央行维持利率不变但保留9月加息可能性，首席经济学家连恩表示当前通胀冲击属中等程度，无需激进举措，交易员目前认为欧洲央行9月加息概率为70.8%。
国际要闻
伊朗外交部：伊美间信息交流及斡旋方活动仍在进行
当地时间7月26日，伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗与美国之间的信息交流仍在持续，斡旋方也正继续开展相关工作。他同时表示，伊美谅解备忘录并不是一份篇幅冗长、内容复杂的文件，而是一份仅包含14项条款的简短谅解备忘录。国际社会原本期待美国“至少这一次”能够履行自身承诺，但美国的所作所为公然严重违反了该谅解备忘录的多项内容，使外交努力“第三次遭到背弃”。
消息人士：伊方可对等停火 但对美方持怀疑态度
一名伊朗消息人士说，只要美国停止军事打击，伊朗也将停止军事行动，但伊方仍对美方的意图持“怀疑态度”。这名消息人士表示，伊朗的立场还是“以反击回应攻击”。如果攻击停止，伊朗也同样会停止行动。这一立场已经传达给美国。但伊方对美方此次停火的诚意“怀疑大于乐观”，认为这一决定更多出于战术考量。（新华社）
美联储年内至少加息50个基点的概率约61.5%
据CME“美联储观察”：美联储到12月维持利率不变的概率为7.8%，累计加息25个基点的概率为30.9%，至少加息50个基点的概率为61.5%。
伊朗议会审议霍尔木兹海峡管理法案 拟对过航船只收费并限制以色列及敌对国家
据半岛电视台援引伊朗国家广播公司报道，伊朗议会国家安全委员会正协同司法、经济及民事事务等多个小组委员会，共同审议一项关于霍尔木兹海峡管理的新法案草案。尽管该草案的具体条文尚未对外公布，但此前伊朗官员曾透露，这项法案旨在确立伊朗对霍尔木兹海峡的主权管辖权限，并计划对通过该航道的船只征收通行费用。伊朗议会副议长阿里·尼克扎德今年5月曾表示，该草案明确规定，以色列船只“绝不允许穿越霍尔木兹海峡”；而对于来自“敌对国家”的船只，除非其就战争所导致的损失作出赔偿，否则将无法获得通行许可。
伊朗军方称已对可能发生的空袭或地面行动做好准备
当地时间26日，伊朗武装部队发言人谢卡尔奇表示，当前美国面临的局势混乱且对其不利，美方在霍尔木兹海峡以及削弱伊朗方面“均未能实现既定目标”。谢卡尔奇称，美方目前正在寻求新的战略，不排除退出战争的可能，但这“将取决于以色列方面是否同意”。他还表示，随着以色列总理内塔尼亚胡访问美国，未来伊朗可能会面对空袭或地面军事行动等情景。然而在地面战选项中，美国“将面临更大的脆弱性”。谢卡尔奇表示，伊朗已为各种可能出现的情况做好充分准备。（央视）
伊朗与阿曼霍尔木兹海峡谈判获积极进展，技术磋商持续推进
伊朗外交部发言人表示，伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡相关议题展开的谈判已取得富有成效的阶段性成果，目前双方的技术和政治层面磋商仍在有序推进中。伊朗外交部进一步透露，两国已就此举行专门的技术会谈。会谈期间，双方重点围绕确保霍尔木兹海峡航运安全通行的共同原则以及具体操作机制进行了深入讨论，同时强调，相关管理安排必须在尊重海峡沿岸两国各自主权权利的基础上加以落实。
以总理称伊朗政权倒台战争才会结束
7月26日，以色列总理内塔尼亚胡在接受美国福克斯新闻台采访时表示，“战争只有在伊朗现政权倒台或被彻底削弱到被迫放弃其核计划时才会结束。”内塔尼亚胡还发出警告称，如果伊朗或其支持的武装组织袭击以色列，以色列将做出“非常非常强硬”的回应。 内塔尼亚胡即将再次访美。在谈及计划与美国总统特朗普举行的会晤时，内塔尼亚胡称，会晤重点并非如美媒此前所报道的“递交有关伊朗核计划的新情报”，因为美以两国的军事和情报部门一直在密切合作。内塔尼亚胡称此行的目的是同特朗普商讨并了解其想法，并称在很大程度上局势的发展“取决于特朗普的最终决定”。（CCTV国际时讯）
伊朗最高领袖：支持黎真主党并要求全面结束以对黎军事行动
伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊当地时间7月26日晚对黎巴嫩真主党领导人纳伊姆·卡西姆及其武装人员日前的来信作出回复。回信称，在当前地区局势下，黎巴嫩真主党是抵抗以色列及其支持者的主要力量，并已成为鼓舞世界各地反对霸权主义及其代理人的重要力量。回信表示，黎真主党能够持续坚持，不仅依靠其武装人员，也离不开黎巴嫩民众，特别是南部地区民众的支持。穆杰塔巴重申，根据已故伊朗最高领袖哈梅内伊确立的路线，支持黎巴嫩真主党已成为伊朗的一项战略政策。他表示，伊朗将维护黎巴嫩领土完整、全面且无条件结束以色列对黎军事行动，作为与美国达成结束冲突相关谅解备忘录的首要条件。穆杰塔巴还表示，世界各国人民已经无法忍受美国和以色列的“压迫与暴行”，并称将继续坚持抵抗路线。（央视新闻）
伊朗称将就商船遭袭报复乌克兰
伊朗外长阿拉格齐7月26日在社交媒体发文，谴责乌克兰在里海袭击伊朗商船一事。阿拉格齐在帖文中称，乌克兰“袭击了一艘伊朗商船，致一名水手丧生。这是公然违反《联合国宪章》的行径，系听命于以色列，意在将欧洲拖入其战争。在与欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯及俄罗斯外长拉夫罗夫通话时，我已明确表明：基辅这个‘吃白食的’所为，绝不可能不遭回击。” 伊朗外交部此前发布声明称，7月25日，一艘伊朗商船在里海遭到乌克兰方面袭击后发生爆炸，导致一名船员死亡、另有一人受伤。（CCTV国际时讯）
国内要闻
我国蜂群无人机首次实现台风过境全程立体观测
从中国气象局获悉，台风“红霞”影响我国期间，气象科研人员首次采用蜂群无人机观测方式，针对台风登陆全过程开展高频率、多维度观测试验。这也是我国首次将蜂群无人机技术应用于台风过境全过程观测。（央视新闻）
“剧”缺人！招聘需求暴涨179% 有岗位月薪2万元
AI影视的爆发式增长，让行业人才需求发生了结构性转变，AI剪辑师、抽卡师等岗位缺口持续扩大。今年6月，AI剪辑师招聘需求同比暴涨179%，同时带动传统剪辑师岗位增长7%。AI不仅让“一人剧组”成为可能，还改变了传统的影视制作流程和协作模式。过去拍片需要团队聚集在同一摄影棚、机房，如今大量镜头由AI生成，创作者们组成“云创作”团队，远程即可高效协作。业内数据显示，AI让影视制作周期从之前的“按月、按年计算”压缩到“按天计算”，部分单集短剧制作仅需数小时，特效、预演等环节效率普遍提升3至10倍。AI影视相关岗位月薪区间，根据个人能力而定，普遍在8000元至20000元。（央视新闻）
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