逆水观澜
近期受美伊战争局势再起驱动，国际油价大幅反弹，半个月涨幅接近40%,之后受到非交易时段的美伊停火消息刺激，拥挤的止盈、做空交易导致国际油价大幅低开。
外交局势：美伊无直接谈判，伊朗坚守航道主权底线
尽管中东美伊军事冲突迎来短暂停歇，但双方外交僵局并未实质性打破，地缘博弈核心矛盾依旧悬而未决。
伊朗外交部发言人巴加埃27日公开表态，当前伊朗与阿曼开展的霍尔木兹海峡专项会谈为独立磋商，全程与美国无关。
同时伊朗明确释放核心立场：霍尔木兹海峡整体局势未发生任何改变，现阶段首要目标是捍卫国家主权，并非推进对美谈判。
在对美关系上，伊朗确认目前仅通过第三方中间人与美方传递信息，尚不具备开启直接对话的条件，并直指美国持续的军事打击行动，彻底破坏了外交谈判所需的氛围，且未履行此前双方达成的谅解共识。
此外，伊朗重申自身承担维护国际航运安全的责任，但坚决不允许霍尔木兹海峡成为威胁本国国家安全的渠道，严厉批评美以两国的军事行动持续加剧中东地区紧张局势，彻底动摇区域稳定根基。
同时，伊朗延续对欧洲国家的指责，认为欧美退出、各方履约缺位的问题，让伊核协议遗留矛盾持续发酵，成为区域冲突的深层诱因。
航道数据：霍尔木兹海峡低迷依旧，航运避险情绪未消退
外交缓和的预期并未传导至能源航运市场，全球核心原油运输通道通行状态依旧疲软。
船舶追踪机构数据显示，上周末霍尔木兹海峡日均过船量仅维持在6至12艘的低位区间，通航水平与美国暂停对伊朗军事打击前的低迷状态基本持平。
这一数据充分说明，即便市场传出美伊斡旋取得进展的消息，船东和航运企业的避险心态并未松动，对霍尔木兹海峡的通行意愿未出现任何实质性恢复，全球原油主干运输通道的供给隐患持续存在。
红海韧性显现：曼德海峡未现全面撤退，风险取决于局势演变
与霍尔木兹海峡的持续低迷相比，曼德海峡（红海航线）展现出一定市场韧性。
经历前一周通航量短暂下滑后，不少此前临时更改航线的船舶在上周末重返航道、完成过境运输，反映出部分航运商在当前风险模型下，仍愿意保留红海通行线路。
冲突外延：地缘博弈扩散，区域风险进一步升级
中东核心冲突之外，地缘风险持续向外扩散，加剧原油市场不确定性。
伊朗议会副议长公开发声，将对乌克兰在里海的挑衅行为作出强硬回应，并直言乌方将为此次行动付出代价、深感遗憾。
新的地缘对峙战线出现，让围绕伊朗的区域博弈进一步复杂化，叠加原有美伊对峙、红海局势动荡，整体地缘风险维度持续扩容。
乌克兰的举动非常耐人寻味，暗示自己比较游刃有余，以及伊朗反抗能力有限。
观点与技术分析：
明面看，美伊冲突的风险并没有消退，按道理油价应该能持续处于高位，但是实际伊朗在被持续消耗的过程中，可能谈判的筹码反而在减少。
目前伊朗反复封锁霍尔木兹海峡，给全球能源通胀带来诸多麻烦而美国却在极力维护海峡通航，市场仿佛快忘记伊朗才是被侵略的一方，逐渐开始认为伊朗导致了国际油价上涨。
同时由于美国持续封锁伊朗的资金来源，从网络上的货币转账，到现实中的原油出口，这导致伊朗谈判的筹码其实在减少，如果等到伊朗完全没牌之后，可能上了谈判桌也没有任何讨价还价的余地，所以伊朗可能会选择他认为是划算的时候进行和谈，放弃部分筹码来换取更实惠的资金和解除封锁，这会使市场也不得不在看到最后一张牌前提前押注，因为伊朗也不可能等到完全没牌可打再选择谈判。
技术面WTI原油高位回落，直接跌破87的重要关口，选择在前期缺口附近获得支撑，目前压力在0.500附近的87.07。
机构观点：
汇丰银行美国利率策略师迪拉吉·纳鲁拉在接受采访时表示，原油价格走高令市场再度预期美联储可能需要在更长时间内维持偏紧货币政策。
不过他同时指出，尽管能源价格上涨，通胀预期仍整体可控。
他认为原因在于美联储官员持续释放明确信号，表态将坚守物价稳定目标，避免油价冲击传导至长期通胀预期。
IG市场分析师托尼·西卡莫尔称，市场对于外交层面取得突破的预期有所升温。
“越来越多人期待一条可行的外交解决路径或将出现，若各方能够重启14点谅解备忘录（MOU），并就霍尔木兹海峡管控问题达成更清晰的安排，将会是一个扎实的开端。”
MST Marquee分析师索尔·卡沃尼表示，即便军事冲突有所缓和，航运流量也难以快速恢复，霍尔木兹海峡的航运流量即便出现回升，大概率进程缓慢且恢复有限。
众多航运企业仍心存警惕，需要看到局势安全性得到充分确认，才会安排更多空船驶入海峡。
北京时间21:11，WTI期货连续现报84.28美元/桶。
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