金价大跌近2%：油价飙升、美债收益率逼近5%，强化美联储加息预期

汇通财经APP讯——周一(9月14日)美盘早盘，现货黄金与现货白银遭遇显著抛压。美债收益率走高、能源价格暴涨，市场对美联储本周加息的预期进一步升温，盖过了中东地缘冲突升级带来的避险买盘力量。

现货黄金最新报每盎司4276.52美元，日内跌幅1.65%。白银同样承压，现货白银最新报价每盎司62.982美元，日内下跌2.28%。



市场正在消化上周五公布的通胀数据，数据表现高于预期，贵金属持续承压。与此同时，核心消费者物价指数（CPI）环比上涨0.3%，略高于经济学家0.2%的预期值。

最新通胀数据叠加能源价格居高不下，令市场大幅上调对货币收紧政策的预期。目前市场定价显示，美联储在周三加息25个基点的概率约为87%；同时，市场预期未来一年内累计加息幅度将超90个基点。加息预期推动美国国债收益率攀升至多年高位，对没有利息收益的黄金形成巨大利空压力。

最新通胀数据出炉的同时，美国消费环境也在走弱。密歇根大学消费者初值信心指数降至47.8。一年期通胀预期从4.0%跃升至4.6%，长期通胀预期由3.3%上行至3.4%。一方面经济不确定性利好避险资产，另一方面通胀居高不下又倒逼利率抬升，双重因素交织，市场环境变得错综复杂。

GivTrade技术分析师瓦利德·赛义德表示，黄金当前受到两股相互博弈的力量拉扯。中东地缘局势恶化、能源供应安全的担忧带来避险买盘支撑金价；但原油与柴油价格走高，会推高运输、生产以及居民消费成本，又给美联储实施紧缩货币政策提供依据。

中东地缘局势瞬息万变，新一轮冲突威胁当地关键能源基础设施与海运航道。海湾国家原计划商讨在霍尔木兹海峡开辟临时航运通道，该计划现已推迟；针对商业航运的袭击接连发生，全球能源供应风险持续加剧。此外，沙特东西向重要原油输油管道遭遇无人机袭击后已经关停，这条可以绕开霍尔木兹海峡的核心运输通道暂时失效。

冲突升级推动油价大幅跳涨，在美联储货币政策决议前夕，通胀的不确定性进一步加剧。周一布伦特原油冲破每桶108美元，西德克萨斯轻质原油（WTI）站稳100美元上方。油价暴涨对黄金来说是一把双刃剑：地缘风险带来避险需求，可高油价同时又会强化加息的合理性。

赛义德认为，伊朗局势、原油海运通道、全球柴油供给持续紧张，或将给金价带来中长期支撑。但他同时警示，如果美债收益率或者美元指数继续走高，投资者持有生息资产回报提升，黄金将迎来新一轮震荡回调。

债市是压制金价的主要短期利空。10年期美国国债收益率一度触及4.992%，创下近三年新高，最新交投于4.97%，距离关键心理关口5%仅一步之遥。

长端美债收益率上行带来的影响不止作用于黄金。美国主权债务规模已经突破40万亿美元，如果借贷成本持续高位运行，政府债务付息负担将急剧加重。一旦10年期美债收益率站稳5%上方，全社会融资成本都会抬升，联邦财政压力也会进一步扩大。对于黄金而言，局面十分矛盾：短期收益率走高，会增加持有无息黄金的机会成本；但美国财政状况不断恶化，又是支撑黄金长期投资逻辑的重要根基。

技术分析


（现货黄金日图 来源：易汇通）

黄金短期动能显著转弱，接连跌破多个关键支撑位。最新分析显示，金价阻力位位于4319.60美元，其次为4353.92美元、4396.78美元。当前金价在4275美元附近震荡，市场焦点转向50日均线附近4266.76美元支撑。若该位置被有效跌破，空头动能会进一步释放，金价将下探更深支撑。向上看，金价需要重新站上4319.60美元，多头才有机会挑战4353.92-4396.78美元强阻力区间。

白银技术走势同样承压。关键支撑区间为62.98-61.04美元，50日均线62.58美元正落在该区间内，是交易者重点关注位置。如果银价有效跌破该支撑，将进一步下探60.835美元。上方初步阻力65.59美元，其次67.01美元；只有站稳68.33美元上方，白银短期技术格局才会实质改善。

周一美国经济日历相对清淡，在周三美联储议息决议公布前，地缘局势、油价和美债收益率将主导市场行情。市场已经较大程度消化本次加息预期，真正决定金价走向的催化剂，或将来自美联储主席凯文·沃什对后续货币政策路径的表态，以及政策制定者如何看待本轮能源驱动的通胀冲击是否需要进一步收紧货币政策。